橡胶:需求预期有所好转 节后连续收涨

2022-09-16 17:55:21 和讯投稿 

  1.市场表现

  多雨天气影响割胶进度,使原料端止跌企稳,对中国最大的天胶消费国的需求预期有所好转,叠加亚洲多个国家货币贬值,多重因素下,天胶价格开始走强。9月15日,天胶现货价格12050元/吨,与上周涨450元/吨;丁苯橡胶价格11600元/吨,与上周跌100元/吨。本周,RU2301报12970元/吨,较上周涨590元/吨。

  2.影响因素及分析

  ANRPC最新发布的7月报告预测,7月全球天胶产量料增3.9%至128.3万吨,较上月增加15.5%;天胶消费量料增8%至126.6万吨,较上月增加5.1%。2022年全球天胶产量料同比增加3%至1455万吨。其中,泰国增1.5%、印尼增2.9%、中国增1.8%、印度增12.3%、越南降1.3%、马来西亚增6.5%。2022年全球天胶消费量料同比增加3.7%至1497.2万吨。其中,中国降1.2%、印度增2.7%、泰国增44.1%、马来西亚增3.2%。

  据中国海关总署数据显示,2022年8月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)合计59.2万吨,同比去年增长11.9%;2022年1-8月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)共计456.7万吨,1-8月累计进口量同比增长5.1%。8月份橡胶进口数量继续环比增长,同比增幅也较大,进口量超预期,从供需上看,进入供需双增的阶段。

  截至9月15日,全钢轮胎企业开工率50.4%,半钢轮胎企业开工率56%,全轮和半钢轮胎企业开工率均有所下降,全钢轮胎企业开工率较上周下降3.6个百分点,半钢轮胎企业开工率下降5.9个百分点,为中秋放假短期因素所致,预计后期将会出现回升。

  2022年7月中国橡胶轮胎外胎产量为7479.9万条,环比下降2.8%,同比增长2.5%,1-7月橡胶轮胎外胎产量较上年同期降6.1%至4.92亿条。轮胎出口方面,根据海关总署统计,7月份,全国共计出口新的充气橡胶轮胎5437万条,环比增加11.7%,同比增加15.1%,7月份轮胎出口为历年同期最高水平;1-7月累计出口新的充气橡胶轮胎3.36亿条,同比增长0.65%。国内轮胎产量数据显示,轮胎生产情况一般,但出口市场依然非常旺盛,1-7月累计出口数量已经同比转正。从国内轮胎产量、轮胎出口数量和新车销售情况的数据,可以看出国内轮胎替换市场的消费需求依然偏弱。

  8月,我国汽车产销分别完成239.5万辆和238.3万辆,环比分别下降2.4%和1.5%,同比分别增长38.3%和32.1%。1-8月,汽车产销分别完成1696.7万辆和1686万辆,同比分别增长4.8%和1.7%,是二季度以来的首次产销双增长。8月,我国汽车出口再创历史新高,首次超过30万辆,8月份汽车出口30.8万辆,环比增长6.2%,同比增长65%;1-8月,汽车企业出口181.7万辆,同比增长52.8%。8月份国内汽车产销数据虽然环比有所下降,但同比增幅依然非常可观,累计产销数据均转正。9月份之后,进入汽车传统产销旺季,预计汽车产销旺盛的局面将会继续维持。

  库存方面,卓创资讯调研数据显示,截至9月9日,青岛地区天胶一般贸易库存30.9万吨,保税区库存11.32万吨,合计42.22万吨,较上周上升0.6万吨。仓单库存方面,截至9月15日,RU仓单26.08万吨,20号胶仓单5.77万吨,合计31.85万吨,较上周增减少0.24万吨,青岛地区轮胎库存继续增加,8月初至今呈持续累库趋势。基差方面,截至9月15日,基差为-855元/吨。

  3.结论及策略

  台风多雨天气影响割胶,使原料端止跌企稳。8月份,国内汽车产销虽然环比下降,但同比依然高速增长,且1-8月累计产销数据均转正。8月份,汽车单月出口数量创历史新高。海外对中国最大的天胶消费国的需求预期有所好转,叠加近期亚洲多个国家货币出现明显贬值,多重因素下,天胶价格开始走强。(贾万敬)

  PTA:原油表现偏弱 PTA供应端仍偏低

  1.市场表现

  加息临近,原油价格表现偏弱,PTA供应处于低位,集装箱运费大幅下跌或预示着出口将会出现下降,PTA近强远弱格局持续,基差进一步拉大。截至9月15日,PTA现货指数6750元/吨,周涨370元/吨;基差1040元/吨。本周,TA301合约报5668元/吨,较上周跌14元/吨。

  2.影响因素及分析

  美国至9月9日当周EIA原油库存增加244.2万桶,预期增加83.3万桶,前值增加884.5万桶。上周美国国内原油产量维持在1210万桶/日不变。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少841.4万桶至4.341亿桶,降幅1.9%。美国释放战略储备的计划接近尾声,关注原油价格变动。美国政府官员表示,当石油价格回落至80美元/桶左右时购买石油,以重新补充战略石油储备。市场担忧美联储下周激进加息,原油价格再次转跌。

  本周PX价格运行区间1041-1137美元/吨,PX价格重心上移,至9月15日亚洲PX价格1125美元/吨,较上周涨73美元/吨。PX加工费396-461美元/吨,PX加工费明显回升,至9月15日,PX加工费为461美元/吨。

  9月15日的当周PTA产量94.9万吨,较上一报告期持平。PTA工厂开工率68.5%,较上周下降3.4个百分点,本周开工率再度下降。PTA加工费在730-1030元/吨区间,本周PTA加工费较上周略有下降,仍处于较好水平,至9月15日,PTA加工费为824元/吨。

  截至9月15日,聚酯工厂开工率82.2%,较上周上升0.2个百分点,短纤开工率72%,较上周下降5.3个百分点。截至9月15日DTY库存天数36.3天,POY库存28.8天,FDY库存30.3天;DTY库存天数增加0.8天、POY增加0.6天、FDY增加0.5天。本周长丝品种库存小幅增加,主要由于长丝开工负荷提升所致。江浙织机开工率67.2%,较上周持平,目前江浙织机开工率升至本年度最高水平。

  2022年8月,我国纺织品服装出口额为309.76亿美元,环比下降6.8%,同比增长2.88%。其中,纺织品(包括纺织纱线、织物及制品)出口额为124.90亿美元,同比下降0.23%;服装(包括服装及衣着附件)出口额为184.86亿美元,同比增长5.10%。2022年1-8月,我国纺织品服装累计出口额为2203.03亿美元,同比增长10.98%,其中纺织品累计出口额为1022.68亿美元,同比增长10.24%;服装累计出口额为1180.34亿美元,同比增长11.62%。8月份纺织服装出口金额环比下降,同比虽然增长,但增速相对于前几个月明显放缓。近期,集装箱海运费大幅下跌,预示着9月份出口市场面临大幅下行的风险。

  3.结论及策略

  市场担忧美联储下周激进加息,原油价格再次转跌。从PTA开工率和周产量数据看,PTA的供应依然处于低位,聚酯开工率稳中有升,江浙织机开工稳定至本年度最高水平。8月份纺织品服装出口环比下降,同比增速较前几月显著放缓。集装箱海运费大幅下跌,带来对未来出口形势的担忧,强化PTA近强远弱格局,基差进一步扩大。TA301合约贴水超过1000元/吨,贴水幅度太大,预计后期将会得以修复。(贾万敬)

(责任编辑:赵鹏 )
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